상반기 내내 미친 듯한 가속도로 질주하며 역사적인 ‘9000 시대’를 목전에 두었던 국내 증시가 거친 파열음을 내며 곤두박질치고 있습니다. 많은 투자자들이 이를 단기 급등에 따른 단순한 기술적 숨고르기로 바라보지만, 이번 하락은 글로벌 자본 시장이 ‘AI 인프라에 대한 묻지마 선점 경쟁’에서 ‘투자 비용 대비 실질 수익(ROI) 검증’ 단계로 냉정하게 전환했음을 알리는 구조적 수급의 변곡점입니다. 전 세계 투자자의 … 더 읽기
가성비, 납기 준수, 그리고 실제 검증된 하드웨어까지. 모든 객관적 지표에서 압도적 우위를 점했던 한국의 ‘팀 코리아(한화오션·HD현대중공업)’가 캐나다 역사상 최대 규모인 60조 원대 차기 잠수함 도입 사업(CPSP)에서 독일 티센크루프 마린 시스템즈(TKMS)에 우선협상권을 내주었습니다. 이미 태평양을 횡단하며 성능을 입증한 실물 잠수함을 제시한 한국이 단 한 척도 건조되지 않은 독일의 ‘설계도상 모델’에 밀린 이 사건은 단순한 고배가 아닙니다. … 더 읽기
어제인 2026년 5월 28일, 국내 자본 시장의 척추 역할을 하는 국민연금이 제5차 기금운용위원회를 열고 중대한 결정을 내렸습니다. 2026년 국민연금의 국내주식 목표 비중을 기존 14.9%에서 20.8%로 대폭 상향한 것입니다. 이는 단순한 행정적 숫자 놀음이 아닙니다. 이 결정 하나로 코스피 시장의 숨통을 조이고 있던 ‘최대 200조 원 규모의 매도 폭탄’이 해체되었습니다. 하지만 투자자로서 환호하기 전에 냉정하게 판을 … 더 읽기
현재 2026년 5월, 대한민국 주식 시장이 하루 만에 8% 이상 폭등하며 코스피 7,800선이라는 역사적인 대지진을 기록했습니다. 시장을 무겁게 짓누르던 최대 악재인 ‘삼성전자 노조 파업’이 극적으로 타결되었기 때문입니다. 여기에 간밤 엔비디아(NVIDIA)의 압도적인 어닝 서프라이즈가 더해지며 K-반도체는 무서운 속도로 랠리를 펼치고 있습니다. 하지만 수석 전략가의 눈으로 보면, 이번 파업 타결은 단순한 노사 합의가 아닙니다. 격화되는 미·중 반도체 … 더 읽기
1. 서론: 기술 혁신과 자본 집중의 역사적 맥락 및 버블의 본질 현대 자본주의와 금융 경제의 역사에서 파괴적인 혁신 기술의 등장과 새로운 시장의 개척은 필연적으로 거대한 자본의 집중, 대중적 열광, 그리고 이에 수반되는 자산 가치의 극단적인 급등락을 동반해 왔다. 이른바 ‘버블(Bubble)’이라는 용어는 과열된 경제나 자산 시장의 붕괴 위험을 묘사하는 보편적인 학술 및 금융 용어로 자리 잡았으나, … 더 읽기
챗GPT 한 번에 물 한 병, 전기는 얼마나 들까? 2026년 현재, 시장을 지배하는 가장 강력한 거시적 파도는 ‘AI(인공지능)’입니다. 하지만 모두가 엔비디아의 AI 칩(GPU) 성능에 환호할 때, 정작 월스트리트의 스마트 머니(Smart Money)는 다른 곳으로 조용히 흘러가고 있습니다. 바로 ‘전기(Electricity)’입니다. 생성형 AI는 기존 구글 검색보다 약 10배 이상의 전력을 소모합니다. 마이크로소프트, 아마존, 구글이 경쟁적으로 짓고 있는 초대형 … 더 읽기